消费金融2018年报解读:平台清盘退场或成常态
近期,各大上市消费金融平台陆续发布2018年年报。苏宁金融研究院选取了几家代表性平台进行全案分析。我们发现,消费金融行业已进入自然增长状态,出现爆发性增长的可能性不大,平台分化现象明显,尾部平台风险增大,清盘退场或成常态。以下是具体分析:
个人贷款分布:
房贷为主,消费贷企稳
根据人民银行数据,截至2018年12月底,我国居民个人贷款余额高达47.9万亿元,同比增长18%。
从个人贷款的具体类别来看:
(1)住房贷款一枝独秀。住房贷款仍然是个人贷款的主要形式,占个人贷款余额的54%。2018年住房贷款余额增长3.9万亿元,与2017年的增长持平。
(2)个人消费贷款增速止跌企稳。2018年,消费金融余额增加2.37万亿元,较2017年余额增量(2.57万亿元)减少7.8%。四季度个人消费贷款的增速(同比)达25%,相对前三个季度开始呈现企稳的迹象。笔者认为,季节性因素是四季度消费金融止跌企稳的重要原因。根据经验,四季度为消费需求最旺盛的时点,双11、双12、圣诞节等消费高峰都发生在这个季度。
(3)个人经营性贷款保持增长。受到扶持民营和小微企业政策的影响,个人经营性贷款保持增长,但贷款余额仍然小于住房贷款和个人消费贷款,表现出较大的增长空间。
在本文中,我们将重点分析个人贷款的第二种形式——消费金融。