海通宏观姜超：美国消费缘何长期走强？五大方面推动

　　必需消费也有亮点，可口可乐稳健增长。在消费结构升级的浪潮下，必需消费中同样存在着投资亮点，受益于行业集中度上升，可口可乐公司的市值规模和盈利水平从80年代以来屡创新高、稳健增长。81年其每股盈利仅有0.08美元，而18年已经接近2.1美元，约是81年的26倍，市值规模也从81年的43亿美元左右增长到18年的超过2000亿美元。巴菲特也曾表示，其最成功的投资就是投资可口可乐公司。

　　美国消费强劲增长，在资本市场表现亮眼。回顾90年以来标普500各行业涨幅，与高端消费相关的信息科技、医疗保健分别以18.9倍、14.2倍领跑，可选消费和必需消费以12倍和8.9倍紧随其后，表现均远好于与工业投资相关的工业、能源、原材料，也强于金融、地产。而观察过去十年各行业表现，信息科技、可选消费、医疗保健依然领跑。

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