中泰证券：减税！谁最受益 减增值税对各行业影响测算

　　摘要

　　从整个历史趋势来看，我国增值税改革自2017年开始步入新的阶段，对于“营改增”后存在的多档税率进行简并和调整。经济下行压力下，增值税成为今年大规模减税的重点领域。2019年政府工作报告也指明了增值税结构性减税的相关方案。

　　基于政府工作报告的描述，我们做了三种测算。一是适用16%税率的行业均调整至13%，10%均调整至9%，6%维持不变；二是仅针对报告中提及的行业进行减税，即制造业从16%调整至13%、交运和建筑行业从10%调整至9%；三是原本适用16%税率的行业全部调整至13%，但10%税率下调至9%的行业只适用于报告中提到的“交通运输业、建筑业”。

　　方案一和方案三减税力度均较大，预计规模超万亿，行业效益分化明显。主要受益的行业为批发零售、采矿业、制造业和交运行业。而政府工作报告中提及的建筑业，由于上游采矿业明显减税，实际税负反而上升。从利润增厚来看，批零的利润提升程度要远超其他行业。

　　方案二减税力度相对较小，行业分化也不太明显。方案二下的减税力度预计有4000亿，但执行的概率较小。在此情景下，受益的行业主要是报告中提到的重点行业制造业、交通运输业和建筑业，其他行业实际税负多变相提升，对相关行业的利润也会造成一定冲击。

　　生产、生活性服务业则相对受损。尽管未来会通过对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施，使得所有行业税负最终只减不增，但服务业减税力度不及其他行业。

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　　国内增值税经历了哪些改革？

　　从整个历史趋势来看，我国增值税制度的改革大致分为三个阶段，第一阶段是1984-1994年增值税制度的确立和规范。《中华人民共和国增值税暂行条例》和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》两大文件奠定了我国增值税、消费税、营业税并存的流转税格局。

　　第二阶段是2006-2016年增值税的转型和扩围，其中2006-2010年增值税从生产型向消费型全面转型，扩大了进项抵扣的范围，解决重复征税的问题。2011年之后开始“营改增”改革，2016年在全国范围内推行，打破了1994年以来的三大税种并存的流转税格局。

　　第三阶段是2017年以来的增值税税率的简并和调整。“营改增”完成后，国内增值税存在17%、13%、11%、6%等多档税率和3%的征收率，税收征管较为复杂。2017年以来推行了两次税率调整，其中2017年的《关于简并增值税税率有关政策的通知》规定，将四档税率调至三档(17%、11%和6%)；2018年上半年再次出台税率调整文件《关于调整增值税税率的通知》，将17%、11%两档税率均下调一个税点至16%、10%。

　　而经济下行压力持续的背景下，增值税成为今年大规模减税的重点领域。根据《2019年政府工作报告》，今年要为企业减轻税收和社保缴费负担近2万亿元。大减税下，增值税改革进一步发力，其中 制造业等行业现行16%的税率将降至 13%，交通运输业、建筑业等行业现行10% 的税率降至9%；保持6% 一档的税率不变。后续还会通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施，确保所有行业税负只减不增。

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