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招商证券:券商板块有大机会,两利好因素

  1月15日,两市再现普涨格局,券商板块则率先启动。券商指数自2018年10月19日反弹以来至今,已累计上涨28.74%,尽显强势地位。分析指出,2019年券商整体业绩将有所改善,当前估值水平仍处历史低位,具备一定安全边际,在政策和业绩两个层面催化下,板块有望迎来估值修复。

  龙头业绩显优势

  32家上市券商公布2018年12月财务数据简报显示,12月合计实现营收255.19亿元,环比增长67.03%,实现净利润60.99亿元,环比下降3.06%。

  分析人士表示,券商去年12月单月营收增长,主要来源于自营固收类投资与资管业务的季度利息收入确认;营收与净利增速的分化,主要来源于大额股票质押减值损失的计提。

  2018年12月单月13家券商实现单月净利润环比正增长,国泰君安、华泰证券等龙头券商增速优于同业。此外,剔除6家缺乏同比数据的券商后,上市券商2018年1-12月累计实现营收1544.24亿元,同比下降14.96%,实现净利润544.12亿元,同比下降24.82%。

  招商证券表示,证券行业2018年周期特征显著,2019年券商行业净利润将大幅改善,而当前估值仍反映绝大多数投资者的谨慎情绪,此处存在显著预期差。

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本文来源:中国证券报 作者:牛仲逸 责任编辑:赵瑜

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