上月CPI、PPI双双回落至“1区间”

　　招商证券宏观团队就认为，冷空气的到来以及多个节假日临近推动蔬菜价格环比重新出现明显上涨，但暖冬背景下鲜菜价格后续涨幅预计较为有限。同样受益于元旦、春节等节日到来的影响，猪肉价格环比出现微涨，但非洲猪瘟疫情的影响仍在持续。预计2018年12月份CPI将进一步降至2.1%。

　　为什么2018年12月CPI增速会出现超出市场预期的下降？

　　对此，国家统计局城市司高级统计师绳国庆解读称，从同比看，CPI上涨1.9%，涨幅比上月回落0.3个百分点。其中，食品价格上涨2.5%，涨幅与上月相同，影响CPI上涨约0.48个百分点；非食品价格上涨1.7%，涨幅比上月回落0.4个百分点，影响CPI上涨约1.38个百分点。在非食品价格中，汽油和柴油价格由上月分别上涨12.8%和14.2%转为下降0.5%和0.3%。

　　此外，虽然2018年12月食品价格涨幅与上月相同，但其中的重要指标——猪肉和鸡蛋价格分别下降1.5%和1.4%，合计影响CPI下降约0.05个百分点。

　　京东数科首席经济学家沈建光也指出，2018年12月CPI同比增速回落主要是受到交通和通信回落的影响，在构成CPI的八大分项中，交通和通信同比下降0.7%，环比下降1.9%，是唯一一个环比涨幅与同比涨幅均呈现下降态势的分类。交通和通信下降主要受成品油与柴油油价下降，以及汽车销售疲软背后，汽车价格下行的影响。

　　联讯证券李奇霖团队指出，2018年12月猪价同比下降与疫情有关。养殖户加快出栏，猪肉价格环比微涨0.7%，同比跌幅结束连续7个月的收窄趋势，从-1.1%扩大到-1.5%。

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