国联安基金王超伟：驾驭经济长周期 领先布局行业龙头
11/19
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大潮退去才知道谁在裸泳。2018年宽幅震荡的A股市场不仅考验着普通投资者的耐心，同时对于各家专业投资机构而言也是一场严峻的考验。在上证综指大幅下跌超过20%的背景下，权益类基金跌幅在10%以内已属不易，如果能够获得正收益则说明基金经理在选股择时上具有独到的投资理念。数据显示，国联安基金旗下由王超伟管理的基金——国联安睿祺混合基金，凭借王超伟独特的“黑点”投资理论，成功预测本轮市场千点大跌，通过坚决将股票仓位清零的策略，最终基金业绩在今年宽幅震荡的市场中实现逆袭。
根据中国银河证券统计，截至10月12日，过去一年王超伟管理的国联安睿祺灵活配置混合基金净值增长率为10.24%，同期同类基金平均下跌11.47%，排名1/356。如果拉长数据看，根据WIND数据显示，截至11月13日，自2016年2月26日王超伟掌舵该基金以来，在其任职期内基金净值增长12.22%，同期上证综合指数下跌3.15%，同样在弱市行情中为投资者赚取了不菲的正回报。
谈及今年A股市场宽幅调整的原因，不同于市场中很多机构将原因归结为去杠杆和中美贸易纠纷，王超伟认为，市场下跌并不是简单的由国家行为和政策引起的，其更深入的原因是交易行为引发的共振导致崩溃。“用手握碎一个玻璃杯需要花大力气，但是以玻璃杯的固有频率敲击这个杯子，杯子就很容易碎了，这就是共振。”王超伟表示，市场中数千只股票都有自己的震荡曲线，有涨有跌，当“黑点”逐渐来临时，或许下跌是陆续的，但最终股票间的联动共振会引发“崩塌”。
黑点理论是王超伟基于大数据量化模型提出，核心是利用量化模型跟踪大量股票在高点形成的共振，共振出现时，市场就容易产生崩塌，这与我们初中物理学习过的共振原理如出一辙，共振出现的位置就是“黑点”。
“黑点理论并不是一个短期择时的工具。事实上，根据黑点理论，在2000年——2018年的19年间，A股历史上也只有五次明显的黑点出现。”王超伟表示，短期择时具有太大的随机性和不确定性，具有不可解释、不可预期和不可复制的特点，并不是其投资风格。王超伟认为，在投资中只有把握经济长周期，做把握正确的大概率事件，才是长期制胜之道。
“以朱格拉周期来划分，随着人工智能的崛起，全球可能正处于新一轮周期的起点，这为中国经济成长带来新的机会，A股获将迎来渐进式反弹。”不过，王超伟坦言，长期乐观的同时，短期市场的震荡也不能忽视。从短期来看，投资需要回归常识与本质，看清哪些是短期问题，市场中的价格是否过度反映悲观。随着四季度一些政策的释放，在当前以合理的价格买入行业龙头公司，是一个不错的选择。具体板块上，看好蓝筹股中以银行、保险代表的大金融板块。“中国金融业正处于大发展的阶段，银行的资产质量也在变好，坏账率逐步下降，因此业绩有望整体向好。此外，从估值来看，也是处于历史底部区间，部分银行的股息率与理财产品相比，也具备一定吸引力。同时，资管新规的出台也有利于整个行业的平稳有序发展，下一个10年将会是资管行业大爆发的十年。”王超伟表示。
行情总是在绝望中诞生，在半信半疑中成长。在A股市场经历了近年来的宽幅调整之后，王超伟认为，A股“历史大底”即将来临，虽然市场底部形成较为复杂，并非一蹴而就，探底之后也不意味着牛市马上就会启动，但是如果从3到5年的配置角度出发，目前A股市场是自1990年以来上证指数的第五个超级大底。据悉，由王超伟作为拟任基金经理的国联安行业领先混合型基金（006568）已经于11月11日正式发行，目前投资者可通过招商等各大银行、券商和国联安基金官方网站进行认购。
上海非遗特色生煎
