郭施亮:白马股非理性下跌 是业绩不及预期惹的祸?
但是,似乎谁也想象不到,不到一年的时间,去年涨幅显著的白马股,如今却出现了大幅度回吐的走势,更有甚者已基本上把2017年的全年涨幅吞噬。例如,曾经被市场寄予厚望的京东方A,在2017年股价出现106.47%的累计涨幅之后,2018年却出现了51.74%的年度跌幅,完全吞噬了2017年的全部上涨成果。此外,还有华帝股份、老板电器等,对于这些白马股上市公司,也基本上把去年的上涨成果全部吞噬。
事实上,业绩不及预期、业绩增速放缓是股票价格加速下跌的导火索。但是,从实际情况分析,即使部分白马股上市公司出现了业绩增速放缓的表现,但其基本面状况依旧保持良好,而业绩增速放缓并不足以产生如此显著的下跌表现。
不过,在我们过多关注到白马股上市公司业绩增速以及盈利能力问题的同时,同样关注到不少白马股上市公司基本上具备机构扎堆、基金机构密集参与乃至深度参与的特征。
其中,参考几组白马股的公开市场数据,截至今年9月30日,贵州茅台的基金家数就多达795家,占比流通比例为4.1%。至于今年6月30 的数据,贵州茅台的基金家数则为993家。再者,以万华化学为例,截至今年9月30日,万华化学的基金家数为132家,占比流通比例3.79%。至于今年6月30日,基金家数则为456家,占流通比例达6.54%。此外,则以去年大热的京东方A为例,截至2017年12月31日,基金家数为462家,占流通比例3.81%。但,截至今年9月30日,京东方A的基金家数则仅有56家,占流通比例仅有0.69%。