2018热线财经> 板块聚焦

广发策略戴康:境外资金流入规模、节奏及对A股的影响

2018-05-10 10:42:07

  (2)被动型资金集中流入A股的时间跨度预计在1个月内

  预计被动型基金集中流入A股的时间跨度约为1个月内。对于被动型基金,当指数成分股发生变动时,基金经理需要在合同规定的期限内完成调整。基金经理会综合考虑跟踪误差和冲击成本来决定买入的节奏。由于各基金合同规定的期限不一,因此无法准确给出某个精确的数字。预计1个月的时间足以完成持仓调整。

  由于要考虑冲击成本,境外资金不可能在1天之内集中流入。这个从MSCI官方表述也能间接推理出来。去年6月份MSCI官网明确指出,A股纳入MSCI要分两步走的目的就是以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。彼时沪股通和深股通的每日额度上限130亿元,二者合计260亿元。这意味着1天之内根本不可能流入超过260亿元。MSCI官方既然认为分两步走可以缓解每日额度限制,就意味着两步走情况下,260亿元的额度足够使用,也反过来佐证了不可能在1天之内流入超过260亿元。

  8.3 对A股的影响

  短期来看,纳入MSCI对A股整体影响不大,由于A股纳入MSCI标的股票以大盘股为主,在A股正式纳入MSCI前后市场对大盘股的风险偏好将略有增加。

  长期来看,纳入MSCI后,A股境外投资者占比将逐步提高,A股与全球资本市场的联动性将进一步增强。A股机构投资者的占比也将稳步增加,A股将从散户主导的市场结构逐步转向机构主导的市场结构,未来基于基本面的投资将更加重要,A股的市场深度也将不断加深,A股将长期保持稳定健康发展。

  风险提示

  1、A股纳入MSCI境外资金流入规模低于预期;

  2、A股纳入MSCI境外资金流入节奏与预期不符;

  3、A股纳入MSCI对大小盘风格的影响与预期不符。

上一页 1 ... 17 18 19

声明:本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点,也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑,请尽快与上海热线联系,本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn

本文来源:戴康的策略世界 作者: 责任编辑:赵瑜

| 关于我们 | 联系我们 | 隐私条款 | 广告服务 | 频道合作 | 站点地图 |
 许可证编号:3112006002 沪ICP备09025212号 沪网文[2014]0028-028号 营业执照信息
互联网违法和不良信息举报中心 中国文明网 上海青年公益门户网站 放心搜
©1996- 上海热线信息网络有限公司版权所有
沪公网安备 31010602000009号 服务举报电话:52122211-361