天风策略徐彪:未来两个月将是今年决胜关键时期
2018-04-16 11:08:24
从宏观角度来看,由于对地方政府、国有企业去杠杆开始,这将给社会融资存量增速带来进一步的压力,导致工业需求弱化,进而影响到PPI的同比表现。从3月份的金融和价格数据来看,我们的逻辑得到了强化,预计4-5月份出现旺季不旺的概率在加大。
4、继续推荐成长出奇的风格
在这种环境下,我们认为成长股相对价值股的业绩稳定性将得到强化,利率水平的下行也将更加有利于成长股(逻辑上可以认为成长股的久期长于价值股)。成长出奇的风格将得到进一步强化,我们看好两类成长股:一类是景气度改善的,包括软件、新能源车、5G、军工、医药等,另一类是估值处于低位的,包括传媒、环保等。
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本文来源:分析师徐彪 作者: 责任编辑:赵瑜