美国股票市场调整，至少从两个渠道迅速影响中国国内股票市场：第一个是风险情绪渠道，就像上文提及的全球其他股票市场一样，美股下跌，风险偏好下降，触发A股市场中趋势型投资者抛售股票离场，引发市场下跌。第二个是国际资本流动渠道，一个典型例子是2月6日，美国股票市场跌幅超过4%。次日，上证指数下跌近3%。国际资本流动因素一定程度上解释了过去两周上证综指和深证成指跌幅超过中小板指数的现象。

　　审视当前中国宏观经济基本面，综合PMI连续三个月维持在54.6%的水平，表明当前我国全行业企业生产经营活动保持平稳较快发展态势，这显然与中国经济新动能蓬勃发展有密切关系。居民高端服务消费保持快速增长。2017年网上服务消费增速接近80%，大幅领先于其他主要宏观经济指标。全球需求形势向好，出口对中国经济带动能力明显回复。2017年净出口对GDP增速贡献率为9.1%，较2016年回升15.9个百分点。今年1月，出口同比增长11.1%，明显高于2017年月均增速。先进制造业生产、投资形势持续向好。2017年高技术产业工业增加值同比增长13.4%，装备制造业工业增加值同比增长11.3%，明显好于整体工业增速。制造业投资中，高技术制造业固定资产投资完成额同比增长17%，装备制造业投资完成额同比增长8.6%。

　　目前，本次中国股市调整更多是受到外围风险因素和资本流动因素负面影响，已脱离中国经济基本面。当前中国经济基本面依然较为坚实，供给侧结构性改革推动中国经济新动能快速发展，未来企业盈利稳定和持续上升将是A股市场核心支撑因素。