化工
产品迎来涨价潮
虽然2016年的年报披露方才拉开序幕,不过从2016年的三季报可以看出,基金对于化工板块可谓是青睐有加。
资金对于化工行业的追捧,显然是看好其业绩成长能力。2016年化工行业下游地产、汽车复苏,带来化工消费量增加;人民币贬值,出口较好;环保重剑高悬,中小企业开工受限,集中度提升;煤炭、石油价格纷纷上涨,成本提升,化工产品价格普涨,价差扩大。截止2月13日,万德数据统计结果显示,化工板块292家上市公司,已有251家发布了业绩预告。其中逾六成出现增长。
从化工产品的走势来看,显然这一增长具有可持续性。在春节前夕,长江证券就曾指出,经过2016年一波犀利涨价,市场对价格走势存在分歧。看好节后行业景气度提升。节后,化工将逐步进入消费旺季,下游会加大补库存,而环保限制,行业开工难有改观,供求关系改善,价格有望继续上行。果不其然,受节后补库存等因素推动,化工周期品涨价如期“百花齐放”,方正证券产品价格数据库显示:粘胶、涤纶、钛白、丁二烯、尿素、炭黑、有机硅、制冷剂等大部分产品节后或多或少地涨价。
长江证券建议,投资上,推荐粘胶短纤、化肥、纯碱、TDI,推荐关注华鲁恒升 、金正大 、新洋丰 、三友化工 、南京化纤、山东海化 、*ST沧大。同时,继续看好化工新材料成长机会,推荐海利得 、鼎龙股份 、康得新 、国瓷材料等。
对于投资机会,方正证券认为,去年下半年以来不少化工品价格及相关标的股价已经历较为强势的上涨,在“相对高位”和“审美疲劳”下,市场逐步认为涨价的化工品不再具有稀缺性,稀缺的是涨价持续性和业绩兑现能力。因此,其看好维持高开工率、未来新增产能少、需求稳增长导致供需紧平衡有望持续的行业,如粘胶、涤纶、钛白粉等,标的三友化工、桐昆股份、恒逸石化 、佰利联等。短期受益于下游补库存,中长期行业景气趋势向好,同时对应标的有业绩安全垫且向上弹性大。