成长股渐入布局范围
对于专注于新兴成长股的基金经理来说,2016年应该是非常艰难的一年。从过去一年半来的基金定期报告看,新兴成长股经历了“过山车”行情:从2015年大跌前的极度看好,到此后三次阶梯式下跌,看好新兴成长的基金经理逐渐减少,但去年四季度后,不少基金经理开始认为新兴成长股正在进入布局范围。
沪上某私募基金经理认为,从以往市场走势看,在熊市初期,具有业绩的成长股股价通常比较坚挺。但在熊市的末期,前期坚挺的成长股也开始补跌,部分原因是最后一批坚守者也不再看好。
泓德战略转型基金经理郭堃认为,部分成长股的估值经过一年的消化已趋于合理甚至偏低,同去年表现突出的周期品种及部分低估值蓝筹相比,成长股的性价比优势开始逐渐显露,接下来将重点关注传媒、高端装备制造等成长性板块。汇添富新兴消费基金表示,对于成长性非常确定、未来几年能保持高速成长的个股要坚定持有或增仓。建信创新中国基金认为,以创业板为代表的小股票仍然相对高估,体现在估值和业绩增速的匹配度(PEG)仍然有距离,但部分优质成长股的左侧机会逐渐显现。
在记者的微信朋友圈中,不少基金经理认为新兴成长股正在步入投资区间,主要原因是新兴产业渗透速度惊人。以支付行业为例,微信支付和支付宝已经渗透到乡镇小商店,春节期间的红包大战已经广泛传播到偏远农村,县城开始出现VR和AR的体验店等。随着高估值的逐步消化,部分白马成长股的估值已回归至合理区间,PEG增速已回落至1以下,今年有望随着行业景气度的提升出现估值盈利双升的“戴维斯双击”。