周一沪深两市冲高回落,结束连续一周上攻出现调整,但茅台的股价在盘中突破900元,创出历史新高,充分说明白龙马股依然是各路资金追逐的对象。在未来十年优质公司的股权的价值将得到越来越多资金的追逐,从而可能会带来更好的投资机会。
看涨幅:公用事业、银行、建筑、石化行业年初以来明显滞涨。截至4月4日,银行、钢铁、煤炭、房地产和建筑行业市盈率(ttm)较低,均低于14倍;而银行、煤炭、石油石化、钢铁、建筑行业市净率最低,均低于1.5倍。
在经历了近三周的横盘整理之后,A股再度强势上涨,沪深指数均创出年内新高,主要市场指数年内涨幅在30%左右,个股行情普遍活跃,A股牛市格局明显。放松对外资参与股指期货的限制,有利于提升期指对应指数成份股的持股集中度,有利于促进相关成份股估值修复过程和长期股价走势的相对稳定性。
进入4月,我们继续推荐成长方向,建议投资者继续沿着科技龙头与券商提升仓位,房地产政策边际宽松是值得关注的变化。② 1-2月份房地产竣工数据下滑继续缩窄,一二线地产放松预期增加,老板作为厨电行业高端龙头,将率先受益;
在上周的首席相对论中,国泰君安研究所的农业首席分析师曾详细解释了为什么将本轮由猪瘟引发的猪周期叫做超级猪周期。前两轮猪周期上行时,除了原油外,核心CPI也因需求推动而上行,而在第三轮猪周期中,核心CPI保持平稳,需求较为疲软。
1、受基建投资需求和房地产投资需求改善的推动,预计固定资产投资增速延续小幅改善的趋势,1-3月增速为6.3%。与货币供给情况相似,新口径下2月社融余额同比增速小幅回落至10.1%,前值10.4%;贷款余额同比增速与前值持平。
3月28日晚间,贵州茅台交出了2018年的成绩单,公司总经理李保芳也在博鳌亚洲论坛上表示贵州茅台的年报很漂亮。贵州茅台股价创新高,充分证明价值投资正成为A股市场的主流投资理念。
上周五到本周一,股市和汇率再次出现同时上涨。年初以来,我们一直强调的观点全球货币政策放松带来的汇率和股市联动,得到的又一次市场验证。上周(3月25日-3月29日),美国国债长端和短端收益率总体下行,10年期美债收益率从2.43%下行至2.41%,1年期美债收益率从2.43%下行至2.39%。
上周五,有关央行降准的新闻牵动了股市和债市两方投资者的神经,央行微博也较为罕见地深夜发声辟谣。该文还根据历史经验对降准后利率走势与债市的表现进行预判。央行在19年一季度释放资金集中在1月份,主要包括如下几个操作:降准,释放资金1.5万亿;定向降准,释放资金2500亿;TMLF操作,释放资金2575亿,三者合计释放资金2万亿左右。
当下,盘整后大涨意味业绩和货币政策的预期修正;后续,早周期表现超预期将带来经济预期上修,同时CPI并不会掣肘货币政策。我们认为经济表现超预期将扰动市场众人心,投资应重点关注以下三个胜负:1)胜负手之一:保证前期投资收益兑现落袋。
2019年3月以来,市场进入了我们预期的3000点一线的均衡,反映了海外市场波动导致外资重新配置风险资产的变化,也反映了监管层防范配资风险的主要工作。在行业配置中,我们建议投资者沿着信用宽松利率下降和汇率升值方向来配置。
独角兽企业代表着新经济的活力,行业的大趋势,国家的竞争力。在测算估值时,由于独角兽未上市且大部分为互联网企业,主要采取以下3种估值方法: 1)乘数估值法,其中包括市盈率与市销率。
近期受到美股波动的影响,加上3000点之上多空分歧加大,A股市场在3000点上出现一定的震荡,属于正常现象,毕竟当前市场的牛熊之争依然是比较激烈的。而国内现在投资机会明确的品种除了楼市就是股市, 中央对于房地产的定位是房子是用来住的,不是用来炒的。
=营业收入*销项税率变化-营业收入*(可抵扣进项税部分/营业收入)*进项税率变化 基于下述公式,我们可以计算出标准档税率和优惠档税率下降后各行业的利润增厚程度:利润厚增规模=增值税变化*(10%-可抵扣进项税部分+营业收入)
春节之后不到一个月的时间内,A股迅速由2618点上升至本轮上涨行情高点3129点,短期涨幅达到19.52%。从大小非股东减持情况来看,3月上市公司重要股东(即大小非股东)二级市场净减持规模达到240.67亿元;在沪指3129点以来,大小非股东净减持规模达到177.05亿元。
周三,沪深两市出现反弹的走势,主要得益于白马股的反弹带动整个市场的回升,结束连续两日的调整。上周五美国的十年期国债收益率跌至2.4453%,低于三个月期国债收益率,是自2007年以来首次出现收益率倒挂,令市场感到担忧。
2)未来:中国将成为全球配置的新大陆,投资者结构的国际化和机构化,有助于中国各领域核心资产的价值发现,赢家通吃、龙头溢价。3月报告《倒春寒时节,科创、开放打造行情新方向》《回归基本面,精选科创和开放的机会》持续提醒倒春寒风险。
国盛证券认为,美股下跌对外资流入A股的冲击有限,短期海外扰动不改变外资入场的大趋势。2、当前外资配置 a 股比例仍低只有 2% 出头,参考台韩日(15% ~30%),目前仍是水往低处流,长期将有数万亿增量。
3月22日,3个月*10年期美债收益率自2007年7月以来再现倒挂,引发市场对美国经济衰退的担忧。”——《美债收益率倒挂前后的资产表现》2018-8-7 “19年美国经济、通胀数据回落将最终主导美债收益率的牛市。
中观早周期领域表现超预期,经济改善预期有望上修。确保收益兑现、把握后一阶段早周期结构性机会、年尾防风格突变,是今年投资三个胜负手。中观早周期领域表现超预期,今年经济改善预期有望进一步上修。