——股票投资心理学漫笔之十三

    投资股票，充满了无法预见的事件，谁也难以做到万无一失，好的决策有时也没有好结果。原来的决策可能并没有错，但时过境迁就不一定再正确。即使最聪明、最有经验的管理者、投资者也免不了判断错误。为什么不及时中止损失？

    本栏上次谈到了沉没成本及沉没成本陷阱的概念以及两个著名的实验。

    人们之所以会掉进沉没成本的陷阱，继续在原先努力的方向上（已证明不正确）投资和努力，是因为投到新方向上能否成功，是有风险的，心里也没有底。以排队为例，某人在A队上已排了很长时间了，可能还要很长时间。现在有B队出来，去B队能不能成功，这个人也没底，所以不敢去。所以，沉没成本陷阱不仅具有普遍性，还具有稳健性，非常顽固。

    股票投资对个人而言是重大决策，而重大决策往往涉及一系列决策。所以，投资者在投资股票时更易受沉没成本陷阱的影响。有些人常常喜欢盯着那只被套的股票，不分情形，天天盲目补仓试图摊低成本。从理性操作角度，这不是最优选择。如果一只股票已经被套，是该补仓还是割肉止损，或是卧倒不动，取决于它能否上涨。

   补仓需要遵循严苛的操作纪律：如果这只股票下跌是被错杀，或价值被低估，或遇到特殊情况市场大跌没有及时卖掉，如果未来确定大概率能上涨，才可补仓。如果不能上涨，或处于下跌通道，为什么要补仓？为什么不止损出局？即使在牛市中，也要寻找其他比被套股票上涨可能性更大的股票，而不是只盯着这只被套的股票。当然，人们可能对这只股票已非常熟悉了，可是只熟悉这一只股票就敢进股市，是不是太不谨慎了？