股债市场5月呈现低迷态势，股混基金、固定收益基金均陷入盘整。业内人士建议投资者保持组合配置的灵活性，关注选股能力，而对于目前私募青睐的“定增”、“并购”、“高送转”、“国家队”等概念股，投资者也可适当关注。

　　权益类基金整体上扬

　　5月份A股市场延续调整，期间以食品饮料为代表的防御性板块表现抢眼，但月末出现回落，凸显市场热点持久力不强的现状。上海证券数据显示，从5月份整体行情来看，股指下探，上证综指跌3.99%，深成指跌3.23%，反映投资者情绪依然脆弱，市场进一步上涨的动力缺失。A股市场已经历连续2个月的下跌，沪深大中盘蓝筹股估值水平已经降至历史低位。

　　从收益率来看，各类型基金均取得正收益。权益类基金微幅上扬，股票型、混合型和指数型平均净值收益率分别为0.23%、0.28%和0.10%；债券型基金净值大幅反弹0.48%；投资于海外市场的QDII平均净值收益率为1.15%。

　　全市场股票型基金平均收益率为0.23%。上海证券统计显示，从绝对收益率来看，166只本月度完整运作的股票型基金收益率较上期微幅反弹，有五成产品取得正收益。收益率分布区间为-4.24%到5.55%，其中，净值上涨超过2%的基金份额有22只。相对收益方面，股票型基金收益率跑赢自身业绩比较基准的份额不足五成。从最近一年的平均月度收益率来看，股票型基金平均净值收益率呈现大幅的波动态势。

　　具体基金方面，国泰互联网、富国健康和华宝制造，净值收益率分别为5.55%、5.31%和4.86%，三只产品较好把握了5月份的局部上涨行情，而鹏华医药、工银生态和工银研究净值收益率分别为-3.25%、-3.74%和-4.24%。工银生态和工银研究采取激进策略，一季报显示其股票仓位均超过90%，且重仓富临运业、潞安环能等中小市值券种，在市场普遍下跌且中小盘跳水幅度较大的情况下，业绩表现不佳。鹏华医药旗下前五大重仓股合计贡献-26.72%的净值增长率，其重仓的绿景控股本期下跌15.45%，未能体现选证能力。

　　与股票型基金类似，从最近一年的平均月度收益率来看，混合型基金平均净值收益率波动较大，最高达到13.87%(2015年5月)，最低为-15.58%(2016年1月)。最近一年混合型基金累计收益率为-13.47%，比股票型高出近20个百分点。

　　具体基金方面，天治精选、大摩消费和中邮尊享收益率分别为-6.70%、-7.35%和-7.93%。一季报显示天治精选股票仓位不足三成，自5月中旬起基金净值波动幅度明显加大，显示其提高了仓位，但未能把握市场行情变化，区间净值损失较大。大摩消费和中邮尊享多持有中小市值券种，在市场普遍下跌且中小盘跳水幅度较大的情况下业绩表现不佳。