任泽平:5万亿套牢盘虽盖顶 4000点反弹仍可期

　　10月21日，九九重阳节，消息面没有任何利空，A股却上演“重阳劫”，沪指大跌3.06%，深成指暴跌5.87%，创业板更是暴跌6.63%！共800多只个股跌停，红盘仅百余只，总成交破万亿。

　　当日，有“多头司令”之称的国泰君安首席宏观分析师任泽平出席“银华基金宏观经济及投资策略高端论坛”时发表演讲称，依然看好A股3800点—4000点左右的中级反弹行情，并坚定的推荐股票和权益类资产作为当前资产荒背景下的最佳配置。

　　下面是任泽平演讲全文：

　　之前我们发表了一些很刺激荷尔蒙的观点：熊市已经结束了，积极地干下去，凤凰涅槃，浴火重生……

　　现在，市场又占到了一个关键的时间。

　　去年从2000点到5000点，我们被称为市场上最大的多头，到5000点的时候比较谨慎，6.15后就几乎完全看空了，到8月25日我们又首次提出观点，可能会有反弹，随后开了三次千人电话会议，都是积极唱多。

　　目前，重点是总结过去，展望未来，因为市场随时是瞬息万变，大家关心的站在这个时点，后面怎么看。

　　先说下大势，所谓大势研判，无非是三个问题：经济、市场、政策；大的资产配置，无非是汇市、股市、债市、房市、大宗商品。

　　关于资产配置

　　股市我们现在是坚定的多头，对于A股为什么坚定的又看多了。简单来讲，我对A股目前的看法是存量博弈下的结构性行情，在钱多和资产荒的背景下，无风险利率的快速下降，再次引发大资产的轮动。从主攻的方向表现为存量资金推动下的成长股行情。五中全会前后，市场是否会出现向价值股和蓝筹的风格切换，需要密切观察。

　　我们看到，3000到3400是比较快的，主板3500点到3600点，创业板2500 点到2600点，大概5万亿的套牢盘，需要放一周的量才能展开进一步的进攻，从上周五到本周二，我们看到一直在放量。我相信市场是非常聪明的，选择了市场最薄弱的环节，创业板来进行进攻。我们倾向于认为，在钱不缺，无风险利率下行的趋势下，只要这个平台攻下，往上看到3800点、4000点。但中期逻辑没出来，很难突破5000点。