上周五美股的大涨并未传导到A股市场，早盘两市开盘后震荡走低。沪指上周五再度重新走出4月10日与6月16日的高点连线形成的下行通道，但是挑战5日线失败，21日再度挑战5日线，依然是失败的结局；下方20日线连续三日支撑有效。创业板21日早盘低开低走，盘中一度跌破1300点整数关口，创下自7月3日以来调整新低，并连续三个交易日运行在年线下方；不过午后有强势上拉动作，午后收红；目前均线依然呈空头排列。

    盘面上，近日国资委召开“四项改革”试点新闻发布会，“四项改革”试点选择了中粮集团等6家央企作为试点，受此利好消息影响，央企改革概念股自7月16日起持续活跃，成为接力军工概念股的新的市场主线；上周五央企华电、农发系多公司停牌，表明央企改革再获新进展，21日国资改革概念再度领涨A股。上周五美股燃料电池全线上涨，带动21日A股燃料电池概念活跃，龙头股华昌化工封涨停。充电桩、3D打印板块等板块也涨幅居前。而全息手机概念、采掘服务、草甘膦、智能概念、镍涨价等板块跌幅居前。权重板块方面，保险板块领涨权重股，银行、证券板块则持续低迷。经济复苏受益板块有色板块进入调整；石化双雄成为压制大盘的重要力量。

    本周三A股第九次IPO暂停后第二批新股开始申购。根据近期申购冻结资金估算，预计连续两天11只新股网上申购将冻结资金将超7000亿元。本周三开始的新股申购近日对场内资金形成明显的资金分流效应，21日沪深两市BBD大单显示资金净流出超过50亿。

    在短期资金失血的情况下，上证成交量自6月30日突破800亿元后，截止上周五，共计15个交易日只有上周四低于800亿。但21日再度低于800亿元，成交量萎靡表明资金变得谨慎。而在市场热点板块上，市场炒作主线国资改革进入深度挖掘阶段，龙头强者恒强，其他跟风个股已难以形成赚钱效应，“鸡犬升天”的涨停潮再难现；而除了国资改革板块，其他涨幅超过1%的板块寥寥。

    目前创业板长期头肩顶形态和中期M头形态基本成立，而短期深度回调后强势拉升有望吸引短线抄底买盘，创业板近日有望挑战5日线；而沪指已连续三日在5日线下方与20日线上方的狭窄空间内活动，K线结构表明沪指变盘临近；目前技术形态上变盘可上可下。

    操作上，在创业板企稳之前建议回避部分短期炒高的题材股。沪指短期方向未明，短线投资者建议控制仓位。中线投资者建议逢低关注具备政策利好的主板板块，如核能、铁路。