早盘两市低开后低走，时隔5个交易日后再现中阴。沪指昨日的短期反弹高位宽幅十字星使得大盘的方向可上可下，今日低开低走，选择短期向下，宣告持续4个交易日的较强反弹暂时终结；并跌破6日、10和半年线，不过在20日线获得支撑。创业昨日一路砸穿60日线和年线后，午后反弹，重回年线上方；不过今日在沪指补跌的带动下年线再失，下方再无任何均线支撑，创业板短期主动权依然牢牢把握在空方手中。截止14:30，上证报2050.75点，跌0.8%；创业板报1310.35点，跌0.63%。

　　盘面上，中国国家物资储备局召集国内主要钼生产商负责人今日开会，商讨氧化钼收储事宜，国储时隔19年后再次收储钼，对钼概念板块构成政策利好，受此影响，前期跟风镍涨价概念股强势的钼概念板块今日再度强势，领涨A股，并带动小金属概念和有色板块上涨。全息手机、医疗器械、移动转售等板块成为少数几个上涨的板块。参股新股概念、军工概念、新能源汽车、国产软件、云计算、大数据等市场主流题材持续回落，昨日受益央企改革的概念股出现一日游，今日整体回落，跌幅居前。另外，网络彩票、石墨烯、在线教育等前期强势的题材股技术破位后杀跌现象严重，也跌幅居前。权重板块方面，仅有色板块表现较好，其余权重板块均为下跌，银行、证券、保险等大金融板块则持续三日低迷。煤炭、钢铁板块则连续两日回落。

　　创业板近期持续调整，昨日连续两日的大阴线即跌穿所有均线，短期M头形态极为明显，中长期头肩顶形态也基本成型。而沪指昨日盘中却创下自6月20日以来近一个月反弹新高，创业板与沪指分化极为明显。但是今日在明日股指期货交割及下周三打新的重要时间节点渐行渐近的情况下，沪指走出4月10日与6月16日的高点连线形成的下行通道并运行了三天后，大跌后重回下行通道，我们认为，主要有以下因素导致。

　　首先，下周三A股第九次IPO暂停后第二批新股开始申购。而近期炒新行情如火如荼，新股纷纷翻倍，打新赚钱效应明显给新股申购带来了很好的示范效应。根据近期申购冻结资金估算，预计下周三周四连续两天11只新股网上申购将冻结资金将超7000亿元。因此，下周三开始的新股申购将对场内资金形成明显的资金分流效应。

　　其次，明日为股指期货交割日，在股指期货交割日前后大盘波动剧烈是2010年股指期货上市以来的历史共性。自上周三被空头狙击后实现短线变盘后，多方从7月10日开始反击，反击力度超过上次6月19日之后的反弹，股指期货成交回报也显示空头节节败退，减仓力度加大。但是，我们看到，自5月12日净空总持仓超过2万手后，两个多月以来，净空总持仓从未低于2万手；空头大兵压境是两个月以来政策面、资金面、经济基本面均为利好，股指却陷入僵局的重要因素。而下周打新资金分流，短期市场资金缺血成为空头再次做空的借口。

　　再次，市场炒作主线的退潮。自6月20日反弹以来，先后涌现出三个极具赚钱示范效应的市场热点题材，包括参股新股概念、军工板块、新能源汽车概念，而这三驾马车的集体持续杀跌极大的挫伤了市场人气。昨日受益央企改革的概念股涨停潮昨日并未带动市场人气，今日出现一日游行情。市场炒作主线的缺失使得资金变得谨慎，短期市场人气难以积聚。

　　操作上，目前创业板头肩顶形态，在企稳之前建议回避部分短期炒高的题材股。沪指短期虽然未跌破20日线，但是方向未明，短线投资者建议控制仓位。中线投资者建议逢低关注具备政策利好的主板板块，如核能、铁路。