国务院5月9日发布了《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》国发(2014)17号(以下简称《意见》),市场关注已久的“国九条”终于正式出台。在业内人士看来,中国证券市场经过20多年的发展,已经到了一个关键节点,新生事物不断出现,包括新股发行、退市、投资者保护在内的矛盾则逐渐尖锐化,迫切需要在具有全局性意义的制度层面进行顶层再设计,这也是时隔十年之后新“国九条”出台的真正原因。
核心 明确改革六大方向
实际上,早在2004年1月31日,国务院就曾发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,将发展资本市场提升到国家战略任务的高度,并提出了九个方面的纲领性意见即“国九条”,为资本市场的改革与发展奠定基础。在“国九条”出台之后,A股市场的股权分置改革随之进行。而时隔十年之后新“国九条”的出台,在不少业内人士看来,其意义不亚于当年。
《意见》明确,要加快建设多渠道、广覆盖、严监管、高效率的股权市场,规范发展债券市场,拓展期货市场,着力优化市场体系结构、运行机制、基础设施和外部环境,实现发行交易方式多样、投融资工具丰富、风险管理功能完备、场内场外和公募私募协调发展。到2020年,基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。
从具体内容上看,此次《意见》核心内容有六条,包括:发展多层次股票市场、规范发展债券市场、培育私募市场、推进期货市场建设、提高证券期货服务业竞争力、扩大资本市场开放。重点内容则包括:积极稳妥推进股票发行注册制改革、加快多层次股权市场建设;强化债券市场信用约束、深化债券市场互联互通;建立健全私募发行制度、发展私募投资基金;发展商品期货市场、建设金融期货市场;放宽业务准入、促进中介机构创新发展、壮大专业机构投资者、引导证券期货互联网业务有序发展;便利境内外主体跨境投融资。