策者，出谋划策也。面对变幻莫测的资本市场，投资者尤其是小投资者非常需要权威专家的资本策。

    日前，央行宣布全面放开金融机构贷款利率管制，引起了资本市场的极大关注。

    从理论上讲，央行此举意义重大：第一，提高商业银行自主定价的能力，让银行随行就市自主定价，从而客观上可以起到自动调节经济周期的作用，当经济过热时，需要贷款投资的人越来越多，推动利率不断上升，而利率上升则反过来逐渐抑制贷款需求，使经济降温。相反，当经济低迷贷款需求萎缩导致利率逐步下降，而利率下降又反过来逐步拉动贷款需求回升。

    第二，银行可以根据客户的品质、客户的信用包括客户的财务指标、贷款用途、客户的公司治理和风险控制情况实行差别定价，从而客观上起到引导资源配置的作用，促进经济结构调整。

    第三，放开利率管制有利于推动银行之间、银行与非银行金融机构之间展开竞争，有利于商业银行和其他金融机构改善管理水平，提升服务质量。

    但问题是，利率市场化的前提必须是银行客户的金融行为市场化，即银行和各金融机构的客户必须是真正自主经营，自负盈亏，能根据利率的变动自觉调整其贷款需求。另一方面，银行和各金融机构也必须是真正独立、自主经营、自负盈亏、不受干预的主体。

    目前应尽快完善商业银行的公司治理结构和管理体制，加快改造现行的金融体系，让金融体系真正对民间资本开放，同时提高各金融机构的服务质量，降低实体经济融资成本。