近年来业绩起伏较小的东百集团业绩突然暴增。东百集团日前发布半年度业绩预告，2011年上半年归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长幅度在450%到480%之间，去年同期公司净利润为5127.49万元。受此利好消息提振，该股昨日封上涨停板，报10.11元。

　　公司对业绩的暴增解释为，主要原因是收到福州市城市地铁有限责任公司支付的拆迁补偿安置费共计人民币3.43亿元所导致。一位不愿具名的券商分析师在接受记者采访时表示：“东百集团净利润接近五倍的增长明显吸引了资金积极关注，涨停开盘便能显示出资金的追捧力度。”

　　高增长难维系

　　实际上，在利好消息推动股价强势涨停的背后，也需注意短期股价回落风险。

　　某券商商业百货行业分析师就对记者表示：“百货零售占东百集团主营收入超过九成，除开外力影响，该行业增速应该是小幅稳健增长。而东百集团中报业绩暴增主要靠非经常性损益导致，这种增长并不可持续，2012年公司业绩增速将回常态。因此，尽管东百集团短线仍有可能继续冲高，但回调风险已在逐步累积。”

　　上述观点得到多位券商分析师的认同。其中国泰君安证券分析师刘冰在报告中预测，东百集团2011年每股收益将达到1.11元，而2012年每股收益或仅有0.508元，下滑幅度接近50%。东百东街店C、D楼的拆除不会对东百东街店的经营面积带来实质性影响。但是地铁施工将对东街口的交通和人流造成一定的影响，但上述施工对公司商场经营的影响程度目前尚无法确定。

　　刘冰预计2011年东百集团净利润为12879万元，每股收益0.375元。考虑到此次补偿一次性体现在2011年利润中，预计2011年每股收益将达到1.11元。2012年除了商业主业稳步保持20%增速，将有房地产业务体现利润贡献，预计2012年每股收益为0.508元。

　　机构演“大出逃”

　　虽然此前东百集团业绩增速并不突出，但由于股权激励因素，市场对公司未来扩张动力以及业绩释放抱有良好预期，以至东百集团前十大流通股东常年被机构投资者占据。在股价相对高位的去年三、四季度中，机构持股总数一直维持在高位水平。以2010年年报为例，前十大流通股东中机构投资者高达八家，合计持股占东百集团流通股本比例高达27.29%。此外，加上因持股数较少而未出现在前十大流通股东中的机构，机构持股比例或许远不止27%。然而，今年以来，东百集团股价出现持续调整，一季度中部分机构选择减仓甚至清仓。总体来看，东百集团前十大流通股东中机构持股总数出现一定幅度减少，但席位数仍为八家，其中公募基金便占据六席，中国人寿保险理财产品以及海通证券各占据一席。机构减持后持有东百集团流通股本仍超过22%。

　　值得一提的是，即便昨日东百集团出现涨停，前期介入的大部分机构投资者仍被套其中。以昨日收盘价10.11元作参照，去年机构新进建仓最为集中的三季度至今年一季度末，仅有少数几个交易日处在10.11元下方。

　　昨日上交所公开信息显示，推动股价强势涨停的，是来自五矿证券深圳金田路、国金证券厦门湖滨北路等多家著名“涨停敢死队”营业部。卖出席位中则挤满机构专用席位。据统计，卖出席位中共有四家机构席位，合计卖出超过1.2亿元，折合约1200万股，这一数字已超过东百集团流通股本4%，机构投资者大肆减仓之心昭然若揭。