期现贴水成常态

　　从期现价差来看，上周主力IF1105合约较沪深300指数的价差风格出现了明显变化。在4月28日至5月3日之间，期现价差出现明显的高升水，最高升水一度达到50个点以上。但伴随5月3日的期指反弹，尾盘期现升水波动异常，从升水50点至贴水收盘。随后的期指暴跌早已在此时初露端倪。5月4日后期现升水明显收窄，多数时间升水在10个点以下，最高也仅为20点左右。同时笔者观察到，期指在现指收盘后频频上演下挫走势，收盘时贴水成为近期常态。这表明，市场对后市仍未看好。