东方早报:银行盈利持续高增长,而呆坏账率并未出现预期中的上升,银行股目前的估值是否合理?银监会提高监管标准,对银行股是好消息还是坏消息,为什么?
吴铁: 银监会提高了监管标准后,对做得好的银行反而是吃亏的。 提高贷款的坏账准备,对农业银行[2.92 -0.34% ]这种业务不太积极的银行来讲,反而划算了;对招商银行[14.04-0.43% ]这种比较努力的银行来讲反而不利。这个其实并不太合理。监管标准较高,银行的杠杆比例就要下降,未来一两年后又要再融资。即便是在这些利空效应下,我觉得银行股的估值还是比较低。这样说吧,现在买银行股也不会亏钱。
任壮:银行业绩一季度实现超预期,主要是不断紧缩的货币政策,提升银行的议价能力,银行净息差明显上升。看估值主要是看动态估值,只要紧缩政策持续,银行股估值仍将提升。