中信证券(600030)：

　　证券投资获益多

　　一季度丰厚的证券投资收益部分缓解了佣金费率同比下降，以及出售中信建投股权后带来的经纪业务下滑，一季度母公司营业成本增长过快。整体而言，公司一季度经纪业务市场份额持续增长，佣金费率降幅收窄都验证了之前的预判。考虑到出售华夏基金部分股权收益，预计公司2011年每股收益为0.83元，维持"推荐"评级。长江证券刘俊