盛运股份（300090）：华丽转身之初 推荐

　　第一、我们认为,公司投资触角延伸至下游,环保项目的分系统承包商华丽转身之始

　　第二、学习垃圾焚烧整套经验,为公司后期垃圾焚烧炉的推行提供依据

　　第三、三项目竣工后将在2012年为公司带来投资收益

　　第四、盈利预测

　　我们预计公司2010-2012年摊薄后EPS分别为0.51元、0.69元和0.94元。考虑到公司干法脱硫除尘一体化技术在行业内处于领先水平,未来对于垃圾焚烧发电的政策明朗化之后,公司的技术将被大规模运用,环保设备的收入比重将会逐年提高,伴行业之大势,公司将会在环保设备上有长足发展,我们维持“推荐”评级。（长江证券刘元瑞）