东方雨虹51亿市值相当于2.5个赛马实业；亚厦股份137亿相当于2.5个路桥建设

　　理财周报见习记者 熊婷婷/文

　　初生牛犊不怕虎。

　　金融的基本逻辑之一在于效用决定价值，而不是成本决定价值，价值由未来的收益而定，而非由过去的成本而定。

　　基于这个逻辑

　　，东方雨虹（002271.SZ）、亚厦股份（002375.SZ）、珠江啤酒（002461.SZ）这些中小板股票，很有可能是将来的明星，至少目前，已经从市值方面向行业内的大盘股发起了进攻。

　　东方雨虹：防水材料市场领袖

　　截止到9月3日，东方雨虹收盘价32.31元，总股份1.58亿元，总市值达到51.05亿元，已经超越三峡新材（600293.SZ）、赛马实业（600449.SZ），大约等于2.5个巢东股份（600318.SZ）、3个狮头股份（600539.SZ），初步奠定行业领袖地位。

　　东方雨虹专业防水系统包括专业设计、材料供应保障、专业安装施工、售后维护服务四个部分，形成了独创的系统优势，在行业内尚无明显的竞争对手。

　　特别是在重点工程方面，对比目前行业内营收规模排第二位的深圳卓宝科技2009年营收3.4亿元，东方雨虹2009年是8.3亿元，2010年预计19亿—20亿元。

　　今年六月东方雨虹发布了增发预案，计划募集资金4.5亿元，用于"锦州市开发区年产2000万平方米防水卷材及4万吨防水涂料项目”及“惠州市大亚湾工业开发区年产2000万平方米防水卷材及2万吨防水涂料项目。

　　根据东方雨虹预测，惠州和锦州的项目如果完全投产，在收入规模上，相当于再造了一个东方雨虹。

　　据北京知名业内分析师分析：“东方雨虹上市之前比较局限于北京，但是现在上市之后有了资金支持，战略开始布局全国，而且现在它的市场占有率不高，全国3%，后续发展空间是很大的。”

　　“自从2004年接到了奥运场馆的几个大项目后，其市场地位一下子就起来了，给东方雨虹在以后的招投标方面带来很多的加分。这其中的原因一个是它的技术确实好，第二个市场公关能力也很强。”

　　至于其他市场竞争者，上述分析师认为至少暂时不构成威胁：“一般要经过3－5年的长期观察，产品合格后，客户才会购买产品，这个时间周期本身就是一种壁垒，而东方雨虹的口碑品牌，更是让其他竞争者在市场接受度方面无法比拟。”

　　亚厦股份：精装市场精耕细作

　　作为住宅精装修细分市场的龙头，亚厦股份9月2日报收65元，总股本2.11亿，市值137.15亿元，直逼装修龙头金螳螂（002081.SZ），在工程建筑行业中逼近上海建工（600170.SZ），大约等于2.5个路桥建设（600263.SZ）。

　　一个做精装修的公司，市值要胜过很多专业建筑公司，究其原因，是市场对于精耕细作的认可。如今已经很难有一个完全空白的市场给一个公司去发展，小市场，大公司正成为一种趋势。

　　根据亚厦股份公布的中报，主营业务收入合计18.64亿元，同比增长82.89%；营业利润1.41亿元，同比增长104.58%；实现完全摊薄每股收益0.5元。

　　上海一家知名券商分析师告诉记者：“在这个大约2万亿的市场里面，行业第一名的金螳螂也不过有40多亿的份额，这个市场是很分散的，具有比较大的想象空间。”

　　相对于金螳螂比较全面铺开的布局，亚厦股份显得比较集中，上述研究人员表示：“这是不同公司的不同策略，应该都是不错的，只是各自对风险的认识和把握不太一样。”

　　对于亚厦股份的市值，该分析人员认为不用太过于注重：“市值是在随时变化的，最主要还是看成长性吧。”

　　珠江啤酒：华南龙头亟待突围

　　珠江啤酒的成长有目共睹。2009年收入28.28亿元，排名第七。

　　公司在华南及周边地区消费者中具有很高的知名度、美誉度和忠诚度，在华南地区的核心市场广东拥有相当高的市场份额，2007年、2008年和2009年公司在广东市场占有率分别达到47.04%、39.54%和32.93%。

　　上市募集资金将用于湖南珠啤年产20万千升啤酒工程项目、广西珠啤年产20万千升啤酒工程项目两个项目。主要用于深度开发华南市场及拓展周边市场，弥补市场相对集中的不足，同时也将快速扩大公司生产规模。