券商:进入7月市场对于中报业绩的关注度将会提升
中信证券:三重预期均处谷底,三大博弈日趋激烈
经济、政策、市场情绪三重预期均处谷底,主题、政策、调仓三大博弈日趋激烈,市场波动依然较大,配置上继续坚守业绩驱动,围绕三大安全主线布局。
一方面,三重预期均处谷底:首先经济复苏动能趋弱,工业景气继续下滑,出口持续承压,地产和消费复苏斜率放缓;其次,政策预期重回低点,近期稳经济政策的广度和力度弱于此前市场激进预期,但政策仍处窗口期,增量政策还在研究,料定调还需等待7月政治局会议;最后,市场情绪仍处谷底,中美关系短暂止跌,但汇率波动反映市场对地缘扰动因素仍非常敏感,政策博弈和主题交易反复轮动,非热点个股流动性极其匮乏。另一方面,三大博弈日趋激烈:首先,主题交易在阶段调整后可能会高切低重新升温;其次,7月底政治局会议前,预计政策博弈也将在短暂退潮后卷土重来;最后,二季末叠加中报业绩披露期临近,机构围绕主题和业绩驱动之间的调仓博弈更为激烈。
中信建投证券:把握机遇,坚定布局
前期我们提出市场将构筑“W”型复合底部,降息利好兑现后市场在悲观预期下出现回调,我们认为这提供较好布局机会,后续库存周期见底与政策持续发力依然值得期待,且市场具备宏观流动性托底和权益资产高性价比投资价值。
重点关注方向:1)政策受益方向及前期超跌方向;2)顺周期属性高ROE方向;3)增量资金流入偏好的方向。行业推荐:汽车、家电、机械设备、食品饮料、半导体、传媒、通信、计算机等。