国泰君安：调整期如何应对？短期重防守 中期重布局

    行业比较：短期重防守，中期重布局。

     我们认为2023年是投资机会比较多的一年，与经济高相关的价值板块做逆向(高共识时谨慎，低预期时布局)；与政策可持续、增长逻辑可持续的科技成长板块做趋势。但这并不意味着不需要择时。

     第一，短期由于市场不确定性的上升以及财报季的临近，我们认为盈利增长确定性较高、竞争格局较优同时股价调整较为充分的板块有望迎来反弹：光伏/储能/风电/医药。第二，对于中期逻辑较清晰，尤其是受益于国内现代化产业体系构建和数字化、智能化政策支持和新一轮海外创新周期启动(苹果MR、AI)的板块，我们建议逢低布局：电子/计算机/通信/机械设备。第三，国资委对央企考核强调盈利质量，同时启动对标世界一流企业的价值创造行动，重点关注为推进全国统一大市场建设、打造产业链“链主”企业与高质量发展而形成的重组预期以及垄断优势重估：国企改革。

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