四季度A股怎么走？现在上车还有机会吗？公私募最新研判来了
09/27
09:21
罗世锋：近期市场波动较大，市场风险偏好受到一定的压制。从全球范围看不确定因素开始逐步突显，比如全球疫情二次爆发的可能性、地缘政治的不确定性以及美国大选的临近等。近期市场对于流动性的边际变化也有所担忧，再加上部分板块前期涨幅较大，使得近期市场出现了一定程度的正常回调，预计市场短期可能仍然有一定的调整压力。不过从基本面角度看，国内经济处于平稳复苏状态，全球经济也将逐渐见底回升，趋势都在向好的方向发展。流动性方面，不管是海外市场还是国内市场，中短期收紧的概率都相对偏低，整体上流动性仍处于相对宽松的状况。我们认为市场行情将逐步由流动性驱动向经济基本面驱动演变，在调整中仍然存在结构性机会。随着三季报的披露，景气度较高的板块以及业绩超预期个股值得重点关注，同时我们认为应当在调整中寻找可以中长期布局的方向。
吴伟志：从7月中旬开始，A股市场进入调整阶段，我们初步判断，本轮调整属于牛市过程中的一次中级调整，而不是牛熊拐点型的下跌，我们认为市场没有走到牛市的结束。
但是最近市场扰动因素较多：一是中报以后，一些上市公司股东减持，同时IPO较多，股票供给量较大；二是监管层适当给基金发行降温，使得流动市场的资金有增量，但是增量力度相较上半年减弱，我们认为目前是供求相对均衡的阶段。
所以，最近一段时间内，市场难以形成大的向上的趋势，但是向下的空间也不会大。三四季度美国大选等不确定因素较多，市场不太容易选择方向。但是，近期海外市场进入调整，对A股市场也有影响，因为中国资本市场已经和海外市场相互影响，外资在A股占比重越来越大。
从影响市场的关键因素看：一是国内的货币环境，从之前比较宽松到进入观察期，适当有些边际收紧，同时房地产企业降杠杆也会对行业与资本市场产生一些影响；二是3月以来美股到现在反弹幅度很大，累计了很多获利筹码，有调整压力；三是美国大选和国际环境的不确定性。
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