基金仓位不减 调仓换股备战四季度
09/17
11:13
9月以来，A股市场震荡回调，基金重仓的消费、医药、科技等热门板块显著下跌，不少消费、医药龙头高位重挫。在基金经理看来，调整的背后是市场逻辑的切换，即从流动性推升估值转换为盈利增长驱动。在此背景下，基金经理也开始对其持仓进行调整，有基金经理清仓了估值较高的食品饮料股，也有基金经理减持了部分医药行业个股。
不过，大部分基金经理的仓位并未明显下降，仍然维持在较高水平。这源于他们对市场的判断：调整空间有限。随着经济逐步复苏，股指将持续走高，但个股的波动或进一步加大。
减持食品饮料和医药
近日被基金重仓的消费、医药、科技等热门板块显著跳水，从中信一级行业指数9月以来的涨跌幅情况来看，食品饮料指数累计跌幅达7%，医药生物、通信指数跌幅分别达到8.55%和7.78%。周期性行业的表现则相对亮眼，汽车指数逆市上涨4.01%，房地产、煤炭、银行指数跌幅均在1%之内。
业内人士表示，科技、消费等板块上半年被机构投资者超配，目前机构投资者会进行调仓，对这些板块造成一定压力。
“截至8月底，一些食品饮料行业个股的估值已经非常高了。我们适当地对一些食品饮料股做了清仓，因为这些股票已经持有一年，涨幅也已翻倍。”南方一位基金经理告诉记者，“目前，我们对持仓的调整也已经基本结束。”
事实上，这波市场调整在基金经理预期之内。上述基金经理表示，此轮调整的原因主要在于市场的逻辑已经发生变化，从流动性对估值的推高，转向经济逐步复苏背景下，盈利增长对于股价的验证。如果经济持续复苏，会将目光转向消费电子等板块。
一位北京的基金经理表示：“我们做成长价值投资，主要依靠挖掘强势个股，看到有成长性的公司就布局，所以现在持仓的基本是之前已经深入研究并且持续看好的品种。不过，与上半年相比，持仓方面也做了一些调整，减持了一些医疗行业个股，尤其是体外检测方面的个股。”
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