国盛策略：创业板龙头公司业绩韧性凸显 哪些行业具备较强韧性？

　　行业业绩：哪些行业具备较强韧性？

　　截至2020年4月15日，已经披露2020年一季度业绩预告/快报/一季报的上市公司中，1572家提供了利润范围且存在去年同期利润数据，我们以此为样本，进行基于全部A股的行业的业绩分析。

　　从目前的行业披露率来看，29个中信一级行业中，只有8个行业的披露率超过50%，仍有9个行业的披露率低于30%，其中银行的披露率为0%。在披露率大于30%的行业中，本期业绩仍能实现正增长的包括农林牧渔、汽车、石油石化、电子和国防军工；较2019Q4实现环比改善的行业包括农林渔牧、汽车、基础化工和石油石化；最近两期连续改善的行业仅有农林牧渔和石油石化。

　　107个中信二级行业中，70个行业的披露率超过了30%，在披露率大于30%的行业中，较2019Q4实现环比改善较多的行业主要有畜牧业、渔业、农用化工、文娱轻工、电信运营以及造纸等；虽然环比下滑但仍能实现正增长的行业主要有产业互联网、电源设备、半导体、消费电子以及其他军工等；最近两期连续改善的行业有畜牧业、造纸、乘用车、互联网媒体和石油化工。

　　风险提示

　　上市公司业绩修正；宏观经济政策超预期变化。

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