海通宏观姜超:美国消费缘何长期走强?五大方面推动
必需消费也有亮点,可口可乐稳健增长。在消费结构升级的浪潮下,必需消费中同样存在着投资亮点,受益于行业集中度上升,可口可乐公司的市值规模和盈利水平从80年代以来屡创新高、稳健增长。81年其每股盈利仅有0.08美元,而18年已经接近2.1美元,约是81年的26倍,市值规模也从81年的43亿美元左右增长到18年的超过2000亿美元。巴菲特也曾表示,其最成功的投资就是投资可口可乐公司。
美国消费强劲增长,在资本市场表现亮眼。回顾90年以来标普500各行业涨幅,与高端消费相关的信息科技、医疗保健分别以18.9倍、14.2倍领跑,可选消费和必需消费以12倍和8.9倍紧随其后,表现均远好于与工业投资相关的工业、能源、原材料,也强于金融、地产。而观察过去十年各行业表现,信息科技、可选消费、医疗保健依然领跑。
本文来源:姜超宏观债券研究 作者:姜超 责任编辑:杨宵敏