申万宏源桂浩明：屏弃功利性思维看外资入市

　　至于现在沪深股市行情不振，扩大开放是为了引进资金的说法，则更离谱。事实是，大半年来沪深A股市场的低迷，其本质并非是缺乏资金那样简单，外资也不会仅仅因为A股现在估值低、股价低就大量买入，不然就无法解释为什么那些在沪港两地上市的公司A股价格至今仍然显著高于H股和B股。一段时间来，一直有一种论调在喧嚷外资如何看好A股，争先恐后入市，也许确有其事，但未必全面。因为大家也看到这样的现实，在MSCI将A股在其相应指数中的权重增加了两倍时，并没有出现对应的外资大力度介入的状况。显然，如果因为A股市场表现欠佳，而想通过开放市场让外资来推动其上涨，这种想法本身就很荒唐。外资入市的最主要目的是获取盈利，怎么会在市场前景不明朗的时候轻易进场呢？那种以外资来了为理由，认为股市该涨的说法，实在是陷入了认识误区。事实上，现在监管部门各种扩大开放的举措，是执行既定的方针，并非是应对股市行情疲弱的权宜操作。

　　还应该看到，外资入市，这是世界经济一体化的产物，也是各国金融领域互联互通的必然，这当中有交流，有碰撞，有相互促进，进而引导资金合理配置，挖掘更多的投资机会，在更广大的市场范围内发现价值，这有利于彼此的共同发展。当然，这也不可避免地会带来某种风险。只要屏弃功利性思维方式，从战略高度看待外资入市，就能发现其着眼点是长远的，是中国经济与世界深度融合的一个组成部分，从而既能对市场未来的发展有更为清晰的认知，又能不受各种似是而非论调的误导，更好地把握住投资方向。

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