海通宏观姜超：宽松格局维持 社融增速难有很大的起色

　　1。社融增速再降

　　8月新增社融总量1.52 万亿，其中8月对实体发放贷款增加1.31万亿，同比多增1600多亿；表外非标融资继续萎缩，委托、信托贷款、未贴现银行承兑汇票合计减少2700亿，同比少增约4000亿，与7月同比少增4200亿相比略有收窄，但差别不大；企业债券净融资近3400亿元，同比多增约2200亿元。

　　8月社融整体同比少增376亿，而7月为同比少增约1200亿元，边际有改善。但从结构看，人民币贷款同比多增1600多亿元，幅度远不及7月的3700亿元，表外融资继续萎缩，社融同比多增较 7月改善的主要贡献在于企业债券融资8月同比多增约 2200亿，而7月债券融资同比少增近 400亿。总体上，社融存量增速从10.3% 继续降至10.1%。

　　2。 信贷增幅减缓

　　8月新增金融机构贷款1.28 万亿，同比多增约1800亿，较7 月幅度(同比多增6000亿)明显降低。其中，居民部门贷款增加约7000亿，同比多增近380亿，居民短贷同比多增430亿，而中长贷同比少增55亿。 今年以来，短期贷款是居民贷款同比多增的主要来源，而居民新增中长贷规模平稳，意味着地产销售增长仍受到制约。

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn