国君策略李少君：信息基础设施建设将为我国新一轮基建重点

　　导读

　　信息基础设施建设将为我国新一轮基建重点，从目前政策支持、各地规划，以及未来承接的新兴产业发展空间来看，建议关注5G、北斗、大数据中心和网络安全。

　　摘要

　　进入创新驱动经济发展新时代，配套基础设施建设为先。我国目前的基础设施建设已进入同比下行的趋势中，对经济的支撑力度也在减弱。随着全球进入依靠新兴技术重新定义分工角色的时期，我国抓住机遇抢占新兴产业发展制高点尤为重要。因此，能支撑产业向网络化，数字化，智能化方向发展的信息基础设施才是我国新一轮基础设施建设关注的重点所在。参考发布到2020年具体规划的新兴产业方向，并考虑由中央主导，全国推进的角度，我们认为信息基建主要包括网络建设中的窄带物联网(NB-IoT)、5G、IPv6、北斗，数据服务中的大数据中心，以及网络信息安全保障。

　　网络建设将从升级、推广到布局下一代多层次同时进行。新兴产业需要更多入口，更快速的传输，更智能的网络基础，因此对已有网络进行IPv6升级改造，推广NB-IoT(窄带物联网)，扩展北斗空间信息网络，以及布局5G都是网络基建布局未来的重要方向。IPv6今年部署动作加快，重要节点已提前达标，后期在工信部的考核督察下有望持续取得进展。NB-IoT全国基本覆盖有望在今年实现，覆盖扩围后实际连接数的突破是关注重点。北斗三号发射进入快车道，全球组网建设的同时应用推广也在加强，自主可控叠加新行业拓展带来看点。将带来连接进入新高度的5G网络，正进入规模试点阶段，频谱发布将成为后续推进的催化剂。

　　数据资源化带来大数据中心建设需求，而信息网络化将提出网络安全保障新要求。根据规划，到2020年我国将建设10-15个大数据综合试验区，目前已批复8个。随着今年有望出台的《关于推动大数据产业集聚区建设指导意见》发布，大数据综合试验区或将继续增加。同时，农业和工业大数据平台建设近期被提及，相关方向数据中心建设值得关注。近期网络安全事件的频频发生，提升了政策出台保障的必要性和加强网络安全监管的急迫性，因此事件催化下将带来网络安全建设的重要度提升，引发市场关注焦点。

　　以实质成效、事件催化以及驱动产业作为信息基建投资机会的参考标准来进行筛选，建议关注5G、北斗、大数据中心和网络安全四条主线 。5G未来承接产业空间巨大，且在全球布局加快的环境下，推进速度有望提升，个股推荐：光迅科技、中兴通讯、东山精密、深南电路、沪电股份。海外关系对自主可控主题的影响以及北斗三号发射加快将使得北斗产业持续受到关注，受益标的：中国卫星 、北方导航。数据时代催生的必要需求，带来大数据中心和网络安全的投资机会，推荐个股：深信服、中新塞克、中孚信息 、美亚柏科，受益标的：宝信软件。

　　风险提示。政策推进速度不及预期，海外风险，相关上市公司受益情况不及预期，不可抗力自然因素造成的灾害，以及大盘系统性风险。

　　正文

　　1。 “新”经济下的“新”基建

　　我国经济发展进入新阶段是在党的十九大报告中提出的重要定位。经济从高速增长转向高质量发展阶段，意味着结构模式也将出现转变，随之相关的“新旧”动能也进入调整阶段。十九大报告中提出“加快建设制造强国，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能”，明确了经济新动力主要方向。在全球将进入以创新驱动的新兴产业带动经济增长的大环境下，我国曾连续几年在两会上提出要加大创新，发展新兴产业。2016年底，国务院印发了《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，将十三五期间新兴产业发展的提升到了战略高度。作为新兴产业发展的总纲要，《规划》指出到2020年，要实现“战略新兴产业增加值占国内生产值比重达到15%，形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意等5个产值规模10万亿元级的新支柱”。由此可见，新兴产业将是未来经济的决胜点。

　　今年初的政府工作报告上，发展壮大“新”动能和“加快制造强国建设”被放在了重点任务的首位，对新经济发展的迫切度在提升。无论是内部我国经济结构转型的必要，还是外部全球产业分工和贸易格局重塑带来的压力，大力发展新兴经济将是接下来我国重点推进的方向之一。我国目前的基础设施建设主要方向为便利现有经济结构中的生产部门和居民生活方式，而随着新兴产业的升起对生产模式和生活方式的改变，也就意味着配套的基础设施也要随之完善，才能保证行业的正常发展和经济的顺利运行。因此，加大建设服务于“新”经济模式的基础设施将是今后新兴产业顺利发展的前提条件，也是我们本文关注的重点。

　　1.1。从我国经济转型背景看基建需求

　　在以曾经制造生产模式、城镇化发展为目标的基础设施投资建设已经进入到有限实施空间的时期，而未来以创新力驱动的产业将带动网络化，数字化，智能化的基础设施建设。国内外环境的变化带来我国经济转型的挑战和必然性。国际分工来看，我国志在从制造大国转为制造“强”国，虽然今年中美两国间因战略定位而摩擦加大，但确是我国在国际市场重新定位自己的机遇。尤其是在国内人口红利逐渐消失的大背景下，曾经依靠低生产成本而在全球制造产业链中承担加工角色的旧模式将在国际市场失去议价权。在创新带来全球分工新格局的环境下，我国需要抓住机会，抢占新兴产业发展制高点。国内经济结构来看，我国自2013年开始经历了第三产业逐渐超越第二产业，成为对GDP增长贡献最大的产业。以工业为主的第二产业增长相对第三产业出现下滑，反映了目前发展模式的瓶颈，也体现了第三产业与我国目前需求的契合点在提升。今后的经济发展将更加注重从“量”转向“质”的要求，因此为新经济发展做好基本设施铺路将是接下来的重点。

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