郭施亮：A股会成为全球价值投资者的天堂吗？

　　正如上文所述，A股市场的持续调整，其原因往往颇具复杂性，从外部政策环境的不明朗，到汇率市场的大幅波动，而后再到国内金融市场轰轰烈烈的去杠杆延续，再到股市融资需求旺盛、限售股解禁减持需求强烈等，这系列现象的上演，实际上也会进一步加剧了A股熊市环境下“放大利空，缩小利好”的真实写照。

　　但，在股市持续失速下行，上市公司股票价格持续下滑的背景下，终究还是会进一步压缩市场的估值水平，而股票市场估值越低，价格越便宜，实际上还是有利于提升上市公司的投资价值，而对于部分股息率不低的上市公司而言，随着股票价格的进一步下行，实际上还会不断增强其股息率的魅力，进一步强化其投资价值，提升投资者的投资回报预期。

　　或许，对于场外资金来说，股市持续调整、市场估值进一步压低，对它们来说，本身就是一个利好，而对于价值投资者而言，A股的投资吸引力有望持续提升。但是，对于A股投资，不能够仅仅依赖于估值分析，而且更需要多关注政策监管环境的变化以及资金面环境变化等因素，而对于投资A股的投资者，往往在熊市末端更需要拥有足够的投资耐心，否则还是很难分享到股市走出熊市低谷的投资成果。

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