兴证策略王德伦:“反击”继续前行 持续看好大创新
★ 8月市场策略观点:“反击”继续前行
——“反击”继续前行。外部风险扰动让市场的“反击”放缓,正是投资者从国家发展阶段、产业生命周期、业绩与估值匹配等角度,筛选布局以大创新为代表的细分成长龙头企业的良机。
——内部期待年中政治局会议和财政政策更积极后的发力领域。接下来内部三方面值得期待:①年中政治局会议对经济、财税改革等方面变化。②国企改革第一次会议召开后的后续实质性落地的进度。③积极财政政策转变为更积极后,可能重点发力的领域,如乡村振兴、精准扶贫、创新研发型企业支持等。
——外部期待MSCI再度带来增量资金。8月底MSCI第二步将继续对A股纳入2.5%。
★ 投资策略:持续看好大创新
——持续看好大创新:持续看好业绩和政策双轮驱动下的大创新,当前重点推荐:机械军工(细分子行业的核心龙头)、电子 (长期方向确定)、计算机龙头、医药(创新药)。短期看好银行 龙头股的情绪修复:仓位与估值双低,受益于最新出台的理财新规细则。
——底线思维下,消费股“三免疫”特性持续,仍然具备防御性。1、免疫金融去杠杆,现金流好;2、免疫贸易,内需拉动;3、免疫经济下行,受宏观波动影响更小。 周期品中建议关注化工行业。关注需求稳定,供给收缩且受益于油价上行的细分领域龙头。
——主题投资:建议关注后续存在一定事件催化预期的乡村振兴、海南自贸区板块。
★ 各行业2018年8月建议关注的金股:万华化学、华鲁恒升、东阳光科、金风科技、长春高新、浪潮信息、北方华创、工商银行、中国建筑、长电科技。
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