海通宏观姜超：中国宏观税负高在哪里 从哪里降？

　　4。 降低税负，路在何方？

　　基于前面的分析，我们认为，未来在以下三个领域仍然存在降低税负的空间：

　　一是降低非税负担。中国狭义宏观税负17.5%，考虑非税收入、基金性收入(主要是卖地收入)后的广义宏观税负达到27.6%，在新兴市场国家中均处于较高水平。今年初全国两会《政府工作报告》中提出，18年要着重抓好9个方面的工作，在“深入推进供给侧结构性改革”中就提出，要大幅降低企业非税负担，包括进一步清理规范行政事业性收费、调低部分政府性及基金征收标准，并提出全面为市场主体减轻非税负担3000亿的目标。

　　二是降低企业间接税负。中国税收中80%来自企业，企业税费占到利润的2/3，而企业感觉税负压力较重，很大程度上与间接税占比较高有关。今年初《政府工作报告》中同样提出，要进一步减轻企业税负，尤其是改革完善增值税制度。3月底国务院常务会议也确定将从降低部分行业增值税率、统一并上调增值税小规模纳税人标准、进行税额一次性退还等三个方面深化增值税改革。我们估算3月底减税政策将令工业企业增值税下降2100亿元，令工业企业利润增速提升2.1%。而本周召开的国务院常务会议强调“积极财政政策要更加积极”，并聚焦减税降费，意味着下半年企业减税仍然值得期待。

　　三是调整居民税负结构。中国居民税负整体并不算重，但对劳动报酬收入课税较高，在资本所得方面税率较低，这削弱了税收的收入再分配功能。年初《政府工作报告》中提出，要为企业和个人减税8000多亿元，而6月底《中华人民共和国个人所得税法修正案(草案)》提请人大审议，时隔7年个税起征点再次上调，税率级距也进一步扩大，同时新增专项附加扣除。我们估算此次个税改革政策将令居民税负降低20%左右，助于提振消费、扩大内需。我们认为，在降低居民总税负的同时，也应调整居民税负结构，下半年仍然值得期待。

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