中泰证券:药不能停 那些高高在上的医药股值不值这个价
2018-07-18 14:45:10
事实上,认为医药行业普涨难现的研报并不在少数,只不过各家券商提示的结构性机会各有所指,比如兴业证券的徐佳熹在报告中建议投资者关注估值合理、行业地位突出、不受政策影响的三类细分市场龙头:一是药品中受医保控费降价冲击较小(或免疫)的品种,二是医药商业企业(包含零售和分销企业),三是估值处于合理区间的白马品种。中信医药的田加强则建议基于两个维度精选龙头下的结构性机会更为靠谱:一是2018H1业绩预告显示高增长的公司;二是获得大股东或高管增持的公司。而东兴证券的张金洋结论是,从大市值传统龙头到多领域细分百花齐放,尤其看好疫苗、创新药、优质仿制药、CMO、制剂出口、药用辅料、医药商业、CRO等细分领域的绝对龙头。
参考巴菲特的投资理念来说,医药板块确实拥有长长的雪坡和厚厚的湿雪,在此之上滚雪球,理应可以获得持续、长期、稳定的投资回报。然而,即便我们知道人难免要吃药,却并不知道哪几家医药公司最赚钱。
不过,无论如何,拥有研发能力来开发更多的拳头产品,而后赚取更多的钱,这一点永远是优秀医药企业运行的商业逻辑。
(原标题:药不能停,那些高高在上的医药股,值不值这个价)
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本文来源:中泰证券 作者:鲁资资 责任编辑:赵瑜