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海通债券姜超:享受债市慢牛 配置利率债和高等级信用债

2018-06-22 10:05:38

  2018年6月20日,国务院常务会议确定了进一步缓解小微企业融资难融资贵的措施,支持银行开拓小微企业市场,运用定向降准等货币政策工具,增强小微信贷供给能力。对此,我们的主要观点是:国务院再提定向降准;刺激小微经济,缓解融资下行;释放长期流动性,缓解季末资金紧张; 享受债市慢牛,配置利率和高等级。

  1、国务院再提定向降准

  6月20日国务院常务会议确定通过定向降准等货币政策工具,增强小微信贷供给能力。这是继2017年9月27日,国务院常务会议再次提出通过定向降准等方式支持小微企业。

  参考历史经验,央行将于近期择机落实定向降准相关政策。国务院常务会议分别于2014年4月16日、2014年5月30日、2017年9月27日提出定向降准,央行在14年4月22日、14年6月9日、17年9月30日宣布定向降准,对应降准执行日期分别为14年4月25日、14年6月16日、18年1月25日。

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本文来源:姜超宏观债券研究 作者:姜超 责任编辑:杨宵敏

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