广发策略戴康:独角兽战略配售意味着什么?有何特征?
1一周“主题说”:独角兽战略配售意味着什么?
1、事件:根据新华网,6月6日,证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等共9份配套细则;6月9日,小米通过审批成为首家CDR试点企业。此外,6月6日,我国首批6只独角兽战略配售基金获批,并将于6月11日开售。
2、05年以来,A股共有18只战略配售IPO股票。历史经验借鉴:战略配售股票有何特征?
3、案例借鉴:富士康“尝鲜”独角兽战略配售
4、主题策略:继续关注独角兽主题“制度+一级市场”两大映射
引言
事件:根据新华网,6月6日,证监会发布《存托凭证发行与交易管理办法(试行)》等共9份配套细则,明确了定价、估值、互换、股份来源等制度安排;6月9日,小米通过审批成为首家CDR试点企业。此外,6月6日,我国首批6只独角兽战略配售基金获批,并将于6月11日开售。我们认为, 独角兽战略配售基金是新经济政策支持下的产物,是CDR制度建设的重要组成部分,市场关注度较高的要点包括配售价格、配售比例、募资规模和参与对象、基金投向、交易规则等。
独角兽战略配售目的:1)以长锁定期降低流动性,减少市场冲击;2)为新经济企业引入多元化长线资金;3)增大投资者中签率,体现普惠金融。
05年以来,A股共有18只战略配售IPO股票,从历史经验看,战略配售股票特征如下:1)以大盘股为主;2)行业体现产业政策导向;3)具备较高盈利性;4)超额收益较为显著。
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