海通宏观姜超：中美企业研发差异在哪里 提升研发路在何方？

　　3.2 日本经验：产业升级主导研发

　　美国的医药和电子行业几乎自始至终扮演着行业领跑者的角色，想要复制其成功经验并不容易。而曾经同样是转型经济体的日本，其制造业研发支出规模和投入强度却和美国相差无几。转型经济体如何提升企业研发？我们不妨再来看看日本的经验。

　　产业转型升级驱动研发结构生变。我们发现，伴随经济转型，日本制造业研发支出结构也相应发生变化：1)重化工业时代的支柱产业风光不再，化工行业研发支出比重从28%一路下滑至8%，钢铁也从7.5%降至1.3%。2)随着老龄化的到来，医药优势显现，研发占比从3.2%持续上升至10.6%。3)作为新的支柱产业，装备制造业研发占比集体爆发，通用机械从5%翻番至10%，仪器仪表电子从13%翻番至26%，汽车从5%飙升至20%，而精密仪器也从1%升至5%。装备制造业研发支出比重从60年的46%，上升至05年的70%。

　　医药研发表现亮眼，精密仪器领跑装备制造。而对比不同时期日本各制造业行业研发投入强度，我们发现：1)医药行业表现亮眼，研发强度从65年的3%升至05年的10%。2)装备制造业研发强度整体提升，同样是拉动制造业研发强度上升的主力，其中精密仪器持续领跑，研发强度从65年的1.6%升至05年的7.7%。3)化工、钢铁、水泥等传统工业行业研发强度鲜有超过5%，且均在90年代拐头向下。

　　由此可见，伴随经济转型升级，医药和装备制造业逐渐成为重要支柱产业，而其研发强度也随着行业发展不断走高，带来的结果是制造业整体研发强度的上升，以及这些行业研发支出占比的持续上升。

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