安信策略陈果：A股入摩不可忽略的细节 金融业成绝对主力

　　细节三：参照台韩经验，入摩后成长板块的弹性比较明显。从韩国方面来看，用韩国的KOSDAQ指数来反应相关新兴成长行业的走势的话，韩股入摩比例提高后该指数上涨明显超过大盘。具体而言，1996年9月韩股纳入MSCI占比从20%提升到50%，此后KOSDAQ的走势要明显好于大盘， 三个月内KQSDAQ指数的涨幅达11.55%(由1150.6点升至1283.5点)。1998年9月韩股比例提升到100%后，KQSDAQ指数的上涨趋势稍有滞后， 四个月内的涨幅达16.05%(由634.8点升至736.7点)。台湾方面，在96年9月份台股初次入摩后，台湾电子行业指数(TWSEELEC Index)也产生了比较大的涨幅，从9月初的92.84点一路攀升至12月初的105.89点，涨幅达14.06%，其后仍保持高速增长趋势。在2005年5月份台股纳入MSCI比例从65%调高到100%后， 台湾电子行业指数在三个月内涨幅为15.27%(由234.86点升至270.73点)。从代表性龙头来看，韩国三星电子在98年韩股入摩比例提升到100%后一年时间中上涨420.88%，涨幅超过同期大盘180.18%。同时，台湾科技股台积电(2330 TT Equity)、鸿海精密(2317 TT Equity)在入摩后一年中都较大盘产生较大的涨幅，台积电一年内上涨311.93%，鸿海精密一年内上涨477.45%，而同期台湾大盘涨幅只有41.92%。

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