安信策略陈果：四大角度盘点创业板投资者行为

　　1.2。 国家队：基本平稳，计算机、电子领增仓明显

　　2018Q1创业板持股基本保持平稳，新进35支股票中创业板占比接近40%。18Q1国家队持股数量7310.69亿股，持股市值44940.79亿元，较2017Q4持股数量和市值分别减小1.19%、2.89%。(2017Q4持股数量和市值为 7398.76亿股、46279.27亿元)。其中，持创业板个股189只，持股数量、市值分别为16.54亿股、242.98亿元，较2017Q4减少5.84%、2.16%，持股占比维持在0.54%。

　　2018Q1国家队创业板持股占比维持在0.54%，2018Q1国家队持主板个股626只，持股数量、市值分别为7239.69亿股、43970.65亿元，较2017Q4减少1.20%、2.97%，持股占比从97.92%滑落至97.84%；持中小板个股298只，持股数量、市值分别为54.46亿股、727.16亿元，较2017Q4增加2.31%、1.65%，持股占比从1.55%上升至1.64%；持创业板个股189只，持股数量、市值分别为16.54亿股、242.98亿元，较2017Q4减少5.84%、2.16%(减持仅5亿左右)，持股占比维持在0.54%。

　　2018Q1国家队新进股票中创业板占比接近40%，2018Q1国家队共持股1113只，较2017Q4退出37只、新进35只。 新持股35只个股中主板12只，中小板10只，创业板13只，创业板股票最多，占比接近40%。此外，在2018Q1持有的1113只个股中，有176只个股增持，增持数量、金额为48.09亿股、590.67亿元；有92只个股减持(不包括退出持有的个股)，减持数量、金额为133.95亿股、1030.65亿元；有845只个股持股未变。其中， 创业板有17只个股增持，增持数量、金额为0.58亿股、9.17亿元；有9只个股减持(不包括退出持有的个股)，减持数量、金额为0.67亿股、12.62亿元；有163只个股持股未变。

　　从历史角度来看，目前国家队对于创业板减持呈现放缓趋势，2015Q3入市以来国家队布局创业板大体可以分为两个阶段。 第一轮(2015Q3-2015Q4)：伴随国家队于2015年9月救市进场，创业板指数大幅抬升。截止2015Q3国家队共持股创业板97家，占创业板上市公司(483家)的比例为20.08%，持股市值215.56亿元，占创业板流通市值的0.95%。截止2015Q4，国家队持股创业板228家，占创业板上市公司(491家)的比例为46.44%，持股市值397.38亿元，占创业板流通市值的1.24%。 第二轮(2016年Q1-2017Q4)：2016年1月至2017年底创业板指数震荡下行，国家队减持创业板。持股市值由2015Q4的397.38亿元降至2017Q1的261.29亿元、2018Q1的242.98亿元，占创业板流通市值比例由2016Q1的1.05%降至2017Q1的0.82%、2018Q1的0.74%。持股家数也呈降低趋势(2016Q1:214家，2016Q2:205家，2016Q3:201家，2016Q4:193家，2017Q1:181家；2017Q2:201家，2017Q3:196家，2017Q4:194家，2018Q1:189家)。不难看出， 2018Q1国家队对于创业板减持出现放缓。

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