兴业证券评MSCI：中期将有望推动蓝筹龙头的价值重估

　　投资要点

　　★MSCI纳入A股的节奏

　　——2018年举办的博鳌论坛上，金融业开放政策持续超预期，尤其是提升互联互通每日限额的额度，在今年MSCI加入A股的关键截点上，市场预期MSCI对A股的纳入从两步走提前为一次实施。MSCI在此之后做出回复，欢迎中国扩大股票市场互联互通额度的决定，但同时确认今年仍然维持2017年年度会议决议的两步走纳入的节奏。即为5%纳入因子，MSCI计划分两步实施：第一步预定在今年5月的半年度指数评审时，6月1日实施；第二步在今年8月季度指数评审，9月3日实施。第一步实施比例为2.5%，第二步实施比例为5%。

　　★MSCI纳入A股的成分

　　——今年A股进入MSCI系列指数的成分股相比国际通行标准，剔除了中盘股的纳入，同时在规则上要求必须是陆港通标的，停牌方面也提出一定的要求(剔除在过去12个月停牌超过50天的个股和指数评审时仍在停牌的个股)。

　　——MSCI近期公布了最新成分(2018年3月)，共包含235只成分股，成分股具备的特征包括：根据A股常用行业分类，前十大权重行业分别是银行(19.6%)、非银金融(14%)、食品饮料(9.6%)、地产(6.2%)、电子(5.5%)、医药生物(5%)、建筑(4.7%)、汽车(4.1%)家电(3.6%)、交运(3.6%)。

　　——理论上A股以100%纳入因子纳入MSCI系列指数的成分股，包括大盘股和中盘股的指数是MSCI China A International Index，此指数成分股共432只，相比235只成分股的MSCI China Provision Index行业构成，金融、工业等传统行业占比更小，信息技术、医药等新兴行业占比更高，更加能够体现出A股的成长性。

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn