商品午盘黑色系走势分化 动力煤涨逾3%铁矿石跌逾2%

　　东方财富网16日讯，周一早盘商品市场走势分化，截至中午收盘，动力煤涨3.21%，苹果、硅铁、甲醇涨逾1%，焦炭、沪镍、沪银等上涨；橡胶跌3.40%，铁矿跌2.33%，豆二、热卷、豆一、螺纹、焦煤、玻璃跌逾1%，菜粕、豆粕、白糖等下跌。

　　动力煤下行空间犹存

　　2017—2018年迎峰度冬期间，全国出现大范围极寒天气，叠加车皮计划紧张造成的铁运瓶颈，曾一度出现电煤供应严重紧缺、电厂库存一再下探、煤价大涨的局面。为保证冬季用煤需求，缓和紧张的供需形势，政府部门多管齐下抑制煤价过快上涨。

　　2018年1—2月，我国累计进口煤炭4871.4万吨，同比增长14.4%。春节过后，进口煤相对内贸煤的价格优势有所放大，加之一季度进口煤整体通关效率较高，预计3月进口量仍有增量。另外，春节期间，大部分国有煤矿在除夕至初二实行倒休，地方矿在节后也迅速恢复生产；3月煤矿开工基本维持正常，煤炭供应稳定增长。3月中上旬，全国重点煤矿原煤产量10190万吨，环比增加224万吨，增长2.25%，同比增加253万吨，增幅2.55%。进口量与产量双升，市场整体供需环境得到改善，截至3月底，全国重点电厂日均供煤357万吨，供需盈余5万吨。

　　今年以来，动力煤期货主力合约总体呈现单边下跌走势。从基本面来看，经过春节期间的集中补库以及3月以来下游开工恢复不及预期，电厂库存基本维持在20天以上的安全水平，在长协煤能够满足电厂需求的情况下，港口市场成交惨淡，传递到上游导致坑口价格加速下跌，动力煤淡季行情提前启动。从期现价差来看，当前北方港口5500大卡现货价格跌速超过期货盘面价格，随着交割月临近，动力煤1805合约仍有进一步下行的空间。

　　沪胶多空力量暂时平衡

　　节后一周，沪胶1809合约总持仓量小幅回升，多空前20席位的持仓量也呈双增格局。交易所持仓数据显示，多头前20席位的持仓量从4月4日的81658手大幅增加至4月13日的94820手，累计增加13162手；空头前20席位的持仓量从4月4日的110887手大幅回升至4月13日的126824手，累计增加15937手。由于临近东南亚产胶国割胶旺季，供给增长的预期增强，而国内轮胎企业采购谨慎，需求增长力度有限，导致多头信心不足。同时，空头受成本因素干扰，继续施压胶价的热情也有所减弱，以至于上周沪胶1809合约前20席位的净空持仓量仅小幅增加，从自4月4日的29229手提升至4月13日的32004手，净增2775手，增幅为9.49%。

　　单日持仓上，4月13日，沪胶1809合约前20席位中，多空双方均出现增持现象。其中，多头累计增仓1939手，空头累计增仓1333手。

　　目前泰国正处在宋干节，但节后将开启新一轮割胶期，橡胶产量逐渐增加，而国内轮胎行业原料采购上较为谨慎，需求增量预期不强。不过，空头继续施压的信心不足，过低的胶价已经触及割胶成本线。预计后市胶价继续低位窄幅整理。

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