广发证券：中美贸易战升级 重点关注大周期大众消费

　　其次，中长期预计影响非常有限。首先，其他国家完全可以替代，因为1%关税的进口棉花的价格还是非常有竞争力的，根据中国棉花协会公告的2月中国棉花形势月报，中国棉花价格指数 (CC Index 3128B)成交价为15685元/吨，中国进口棉价格指数FCIndex M月均为88.43美分/磅，1%关税下折人民币14710元/吨，内外棉价差为975元/吨。其次，国内供应非常充足，截止目前国储棉库存预计500万吨左右，商业库存预计250-270万吨，合计库存预计超过700万吨，另外近期国储棉轮出的成交率很低，4月4日只有56.66%，也从侧面反映出国内不缺棉花。最后，从加征关税对美棉的影响看，美棉今年预计出口量在326万吨左右，从目前进度看已经超额，根据美国农业部的统计，截至3月29日，美国2017/18年度棉花净出口销售量累计达到350万吨(待装运160万吨)，超过出口预测7%，所以中国即使不进口，对美棉本年度的销售没有影响，当然对下一年度可能会有影响。

声明：本网站所提供的信息仅供参考之用,并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件内容有任何疑问或质疑，请尽快与上海热线联系，本网将迅速给您回应并做相关处理。联系方式:shzixun@online.sh.cn