华泰解读美加息：股市波动或将反向制约过快加息

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　　22日凌晨，美联储货币政策会议决定，加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%，与市场预期一致。华泰证券分析表示，维持18年加息三次的中性预测，可能制约加息节奏的不是就业/通胀基本面，而是美联储不得不考虑的金融市场波动风险，过快加息预期或会加大美股的调整。 (机构解读汇总>>>七大机构解读美联储加息：四行业有机会中国如何应对)

　　以下为研报原文：

　　鲍威尔议息首秀延续加息策略-华泰宏观李超团队3月议息会议点评

　　【鲍威尔议息会议首秀延续加息策略，贸易政策是后续加息进程关注焦点】

　　北京时间3月22日凌晨，美联储发布FOMC会议公告，宣布将联邦基金利率目标区间升至1.5%-1.75%，本次加息符合市场预期。此次是鲍威尔上任后的第一次议息会议，鲍威尔延续了此前的加息策略，保持了货币政策的连续性，我们维持2018年加息三次的判断。鲍威尔在记者会上表示关税政策不会影响目前的货币政策前景，但越来越多美联储官员听到商界对贸易政策的担忧。鲍威尔表示大家所谈论的贸易战风险将是更为广泛的报复行动及举措。我们认为，贸易政策是后续加息进程关注焦点，征收关税将一定程度上提升通胀，若一旦引发贸易战，或会进一步推升通胀。

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