2。国内经济：PMI 大幅下滑

　　2.1 PMI大幅下滑

　　2月PMI大幅下滑。18年2月全国制造业PMI为50.3%，较1月大幅回落，前两月均值50.8%，也较去年12月下滑。指向制造业景气继续转弱。主要分项指标中，需求、生产、价格降幅均明显下滑，库存仍在回补。分规模看，大、中、小企业PMI均继续下滑，但大企业仍在线上，小企业大跌。

　　需求起步偏弱。2月新订单指标由1月份的52.6%降至51.0%，1-2月份均值51.8%，进口由1月份的50.4%降至49.8%，由线上转为线下，1-2月份均值50.1%。指向内需转弱，印证终端地产销量增速大幅下滑，春运旅客发送量增速也有所下降。2月新出口订单指标由1月份49.5%继续降至49.0%，线下下滑趋势延续，1-2月均值49.3%，较17年12月有所回落，指向外需同步转弱。