“‘最严IPO新规’对IPO被否公司借壳上市从严监管，与此相对应，对被否IPO公司的第二次或第N次IPO同样也要严管。”

　　最近，证监会重拳规范IPO被否企业借壳重组。证监会表示，对于重组上市类交易(俗称“借壳上市”)，企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市。此举被舆论称为是“最严IPO新规”。

　　根据上述规定，被否决的IPO公司借壳上市之路基本被堵死。因为对于任何一家IPO被否决的企业来说，不可能为了借壳上市而坐等3年。如此一来，被否决的IPO公司要寻求在资本市场发展，主要还是只能寻求第二次(或第N次)IPO。因为根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十九条规定：股票发行申请未获核准的，自中国证监会作出不予核准决定之日起 6 个月后，发行人可再次提出股票发行申请。当然，寻求第二次或第N次IPO申请的公司，通常是基本上符合IPO条件的公司。在IPO从严审核的情况下，不符合IPO条件的公司提出第二次或第N次IPO申请，其蒙混过关的可能性很小。

　　至于条件并不符合IPO的公司，在IPO被否决后，有两条路可供选择：

　　一是接受其他上市公司的收购，以此达到曲线上市的目的。不过，即便是成为其他上市公司并购重组的对象，也还是要接受证监会的从严监管。比如，证监会将加强信息披露监管，重点关注IPO被否的具体原因及整改情况、相关财务数据及经营情况与IPO申报时相比，是否发生重大变动及原因等情况。